缩量跌破4000点！国产算力突围，科创芯片ETF华宝逆市收涨！海外算力承压，资金逢低加码高“光”159363

周二（7月7日），A股震荡调整，沪指失守4000点关口，两市成交额2.58万亿元，较上一个交易日缩量5100亿元。市场热点较为杂乱，全市场近4800只个股下跌。

盘面上，国产算力链相对活跃，算力芯片、先进封装逆市走强，PCB、存储等与海外算力链继续承压。覆盖创业板+科创板50只高成长龙头的硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）场内收跌0.6%。

科创芯片盘中冲高，同类费率较低*的科创芯片ETF华宝（589190）场内一度涨近3%，收涨0.51%，资金连续10日加码，合计增仓额超5.94亿元。存储芯片承压，光模块龙头止跌回暖，高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）场内跌逾1%失守60日线，资金单日净申购1.38亿份。

机构指出，本周的调整是多重冲击叠加情绪宣泄所致，继续下探空间或有限。AI需求的扩张仍是不变的主线，OpenRouter平台每周token使用量较年初增长6.2倍，算力采购动能并未出现实质减弱。情绪修复后，科技还是主导市场的主线，把握当前情绪底部提供的较优入场窗口，重点关注半导体及AI产业链核心标的。*

港股方面，恒生科技收跌0.75%，但港股互联网方向逆市走强，重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）场内低位四连阳，收复20日线！宽基方面，自带“科技+红利”哑铃策略的香港大盘30ETF华宝（520560）逆市五连涨。

【ETF全知道热点收评】重点聊聊科创芯片、创业板人工智能和双创50等行业主题的交易和基本面情况。

一、业内首次！“国模国芯”协同突破，华为“韬定律”V2发布，科创芯片攻势再起，589190获5.9亿元巨资涌入

在全市场超4700只个股下跌的背景下，科创芯片逆市走强，同类费率较低*的科创芯片ETF华宝（589190）低开高走，场内价格一度涨近3%，收涨0.51%。近期科创芯片行情波动加剧，资金逢机积极吸筹，上交所数据显示，科创芯片ETF华宝（589190）连续10日吸金，合计增仓额超5.94亿元。

成份股大面积上涨，算力芯片涨势亮眼，沐曦股份-U领涨14%，摩尔线程-U涨超4%，寒武纪、海光信息跟涨；SoC芯片集体上扬，盛科通信-U涨7%，恒玄科技涨近5%；半导体材料与设备、晶圆代工、光芯片等亦有所表现，沪硅产业、华虹宏力、源杰科技涨超4%。

盘面多重利好共振，验证板块高景气持续。

首先，海外强映射。存储芯片涨价潮持续，全球最大的内存芯片制造商三星电子第二季度营收和利润双双大增，营业利润同比飙升18倍，再创历史新高。叠加隔夜美股半导体板块的强势表现带动，费城半导体指数上涨2.17%。

其次，国内产业催化密集。美团近日开源首个依靠国产算力芯片完成训练推理的基础大模型LongCat-2.0，为业界首个在五万卡国产算力集群上完成训练推理的万亿参数模型，总参数1.6万亿，每个Token激活参数约480亿，与DeepSeek V4 Pro相当。国产芯片厂商摩尔线程、沐曦股份等均在当天宣布完成对该模型的推理适配工作。这标志着国产大模型与国产算力芯片实现深度协同，国产GPU生态适配能力得到进一步验证。

此外，华为正式发布“韬定律”V2技术成果，V2版本在原有理论框架基础上补充了大量工程落地细节、实测量化数据与产品演进路线，通过逻辑折叠与混合键合的路线创新，在无EUV光刻机的约束下实现了先进制程的跨越式升级，国产半导体在绕开EUV光刻机的路径上获得更大的自主发展空间。

面对行情波动，光大证券指出，参考2025年两轮AI板块调整的历史经验：AI短期回调期间，资金并未脱离成长风格，而是向板块内低估值方向轮动，调整结束后，AI往往会再度成为市场主线。*

这其中，华泰证券认为，AI算力芯片是当前半导体产业链中景气度最高的细分领域之一，随着大模型参数规模持续增长与推理需求爆发，国产算力芯片企业有望在技术迭代与市场份额提升中实现双击。*

布局芯片产业“超级周期”，优选20CM高弹品种！公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224、C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数，在均衡配置、全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%，硬科技含量高，进攻性强。

公开数据显示，科创芯片ETF华宝（589190）管理费0.3%，托管费率0.08%，综合费率0.38%，在同标的指数ETF中费率较低。

二、涨价逻辑分化之际，光模块逆市回暖、存储继续承压！高“光”159363下探60日线，资金单日爆买1.38亿份

创业板人工智能震荡走弱，同类规模最大、流动性最佳的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内收跌1.44%失守60日线，资金单日净申购1.38亿份。

热门成份股来看，存储芯片跌幅居前，北京君正跌超8%，江波龙跌近7%。但光模块CPO方向出现回暖止跌迹象，天孚通信涨近3%、中际旭创涨超2%，均终结四连跌，新易盛收涨。

存储、光模块为何表现分化？或源于市场对“涨价”逻辑的认知正在分化。

国盛证券指出，传统周期品的供需紧张式涨价（如存储）易挤占下游CAPEX，反而引发“涨价吞噬需求”的担忧，这或是近期相关个股承压的内在原因。*

而光模块则呈现出截然不同的“健康涨价”形态：其价格上涨源于1.6T等产品的技术迭代，客户以更高单价换取成倍提升的带宽，折算到单位传输速率的成本实则持续下降。这种“单价上行、单位成本下行”的模式，不仅不挤占生态，反而在“做大总盘子”。

结合盘面看，光模块CPO方向的逆势回暖，正是市场开始重新定价光通信“成长性涨价”逻辑的体现。在算力集群scale-up趋势下，“光入柜”及CPO等新架构正打开增量空间。国盛证券表示，继续看好通信行业的中报行情，持续关注算力产业链相关企业如光模块行业龙头，同时建议关注光器件。

兴业证券表示，对于市场景气共识较强的AI算力而言，随着国内中报业绩预告披露，有望逐步进入再配置区间。聚焦光通信、PCB为代表的北美算力链，前期算力行情“缩圈”至存储产业链，且近期受海外影响下跌较多，当前A股北美算力链与国产算力链龙头比价已经加速回落至去年6月的水平，其带来的配置信号意义需要重视。*

创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）重点布局光模块CPO龙头，标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约40%，是AI算力核心旗手。此外，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超73亿元，近6个月日均成交超10亿元，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF。

三、算力芯片逆市走强，沐曦股份-U领涨超14%！硬科技局部火花四溅，双创50ETF华宝（588330）近5日吸金1.28亿元！

市场盘整，A股三大指数悉数飘绿，覆盖创业板+科创板50只高成长龙头的硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）随市回调，场内价格收跌0.6%。数据显示，该ETF近5个交易日中，有3个交易日获资金净流入，累计吸金1.28亿元，反映资金看好硬科技赛道后市表现，积极进场布局！

市场整体表现萎靡，但硬科技赛道局部火花四溅，不乏亮点：

算力芯片方面，沐曦股份-U领涨超14%，摩尔线程-U涨逾4%，寒武纪、龙芯中科等个股跟涨。继存储、内存价格大幅攀升之后，CPU也加入了涨价行列。有市场消息称，英特尔已上调部分消费级和服务器CPU价格，其中，高端Xeon服务器产品整体涨幅达到7%至12%。

业内人士指出，CPU涨价信号，打开了算力芯片的估值想象空间。当“涨价潮”从存储蔓延至CPU，市场意识到AI算力硬件的“稀缺性溢价”并非单一品种的孤立现象，而是贯穿整个半导体供应链的全局性趋势。这让资金开始挖掘算力芯片领域内尚未被充分定价的“估值洼地”。沐曦股份等国产算力芯片龙头，正处于商业化加速落地的关键阶段，或直接催化了对其未来盈利弹性的提前定价。

端侧AI方面，传音控股涨超5%，芯原股份、蓝思科技携手涨逾1%。据悉，博通宣布与苹果扩大战略合作，定制ASIC芯片合同延长至2031年，将为iPhone、Mac、VisionPro多代产品开发供应定制AI加速芯片，强化终端侧AI算力布局。此外，苹果首款折叠屏iPhone已在量产阶段，落地进度提速。

展望后市，中信建投证券认为，AI算力和半导体板块下阶段将更加聚焦业绩确定性，AI产业逻辑有望在半年报中得到验证。目前AI产业链已有多家公司发布业绩预告，净利润同比增速表现强劲。在配置层面，行情有望从极度集中的算力硬件端，向更具性价比的领域延伸，形成“高低切换，多点开花”的扩散格局。*

站在当前时点，市场行情正从单一主线极致抱团逐步向外扩散，相较于重仓押注单一细分赛道，不如通过硬科技宽基一揽子兜住热门方向，高效覆盖科技行情。数据显示，双创50ETF华宝（588330）标的指数自“9.24”行情以来，累计上涨220.83%，大幅跑赢科创50、创业板50等主要指数，领跑一众硬科技宽基！

数据统计区间：2024.9.24-2026.7.7，科创创业50指数2021-2025分年度涨跌幅为：0.37%、-28.32%、-18.83%、13.63%、60.86%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

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硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）及其场外联接基金（A类：013317、C类：013318），其标的指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本，囊括光模块、半导体、光伏设备等热门主题，权重股包含宁德时代、中际旭创、寒武纪、中芯国际等龙头股。20%涨跌幅限制，抢反弹或更快。同时，该ETF是【融资融券】+【互联互通】标的，是一键布局新质生产力的高效工具。

注：费率详见各基金法律文件。

来源：沪深交易所等，截至2026.7.7。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

*机构观点参考资料来源：中泰证券《重点关注半导体及AI产业链核心标的》；光大证券20260705《科技的“接力棒”将传给谁？》；华泰证券20260617《国产AI芯片正迎来涨价窗口》；国盛证券《重新认识涨价逻辑》；兴业证券《Capex放缓一定会导致行情终结吗？》；国泰海通证券5月29日发布的《推理与AgenticAI浪潮下，CPU重回AI基础设施核心中枢》；中信建投证券7月5日发布的《中信建投：A股从“集中抱团”到“百花齐放”》。

风险提示：科创芯片ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为2019.12.31，发布日期为2022.6.13；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，双创50ETF华宝被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、科创芯片ETF华宝、港股互联网ETF华宝、双创50ETF华宝、香港大盘30ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。