ETF收盘解读：A股缩量回调，半导体设备逆势走强

市场快评：A股震荡调整、缩量普跌。今日A股震荡调整，市场缩量普跌，仅科创50指数逆势微涨0.28%。两市成交2.58万亿，个股涨跌比693:4796，申万一级行业涨跌比为1:30。半导体产业链逆势走强，银行午后拉红；医药、建筑材料等方向领跌。

ETF行情:半导体设备ETF逆势走强

半导体设备、材料：逆势走强

【ETF表现】半导体设备ETF广发#560780 （+1.8%）

科创芯片ETF广发#589160（+0.4%）

#科创50ETF广发#588060（ +0.2%）

【原因】（1）7月3日，华为发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》（“韬定律”）V2版本，明确了LogicFolding单元级3D堆叠、混合键合、TSV、统一总线、Hi-ONE光引擎五大落地技术。（2）今年5月中上旬，全球硅片龙头开启年内第二轮提价。（3）光刻机巨头ASML宣布上调全年营收指引，主因AI芯片制造相关的先进光刻设备需求持续增长。世界半导体贸易统计组织发布的2026年春季预测显示，2026年全球半导体市场规模将达到1.51万亿美元，同比增长近90%。（4）近20家模拟及功率半导体企业自7月1日起启动新一轮涨价，部分面向AI服务器的专用芯片涨幅达15%至25%。

港股科技/互联网：小幅收涨

【ETF表现】沪港深科技ETF广发#517350 （+0.5%）

港股通互联网ETF广发#520630 （+0.2%）

恒指港股通ETF广发#159312 （+0.1%）

【原因】（1）7月7日，在香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上，央行行长潘功胜表示，将支持香港建设多元化金融市场体系，债券通“南向通”年度投资净额将提升至8000亿元，支持香港金管局将人民币业务资金安排规模增至5000亿元，境外央行回购工具落地首单签约和首批操作。 （2）7月6日，腾讯发布混元Hy3模型，公司表示，相比预览版本，它展现出强于同尺寸模型且比肩旗舰模型的智能水平，定价进一步降低，总体稳定性和性价比大幅提升。

后市展望：风偏回落，均衡配置应对波动

今日，A股受韩国股市熔断拖累，A股缩量调整，风险偏好明显回落。7月，进入中报业绩验证期，市场风格切换显著，AI链前期估值隐含的高增长预期较高，资金兑现高位科技板块，市场风格频繁切换。从今日来看，半导体产业链逆势走强，说明资金并未完全撤离科技方向，而是仍在科技内部向产业逻辑较强的方向继续筛选。展望后市，建议科技主线中聚焦盈利高增、景气延续的细分方向，对高位纯叙事型标的逢高兑现部分盈利；同时兼配低位修复和防御方向，以风格平衡应对短期波动。

结构上建议关注：

（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、医保+商保双目录推进叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356亿美元，后续仍有望延续热度。

【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169

（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。

【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210

（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。

【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680

风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险