保险NBV延续景气，全市场唯一的港股通非银ETF广发(513750)涨超2%，指数估值位于近十年11%分位性价比突出

5月7日，市场延续涨势，港股非银板块走强，保险概念表现尤为强势，截至14:15，中国财险、中国人寿分别涨超5%、4%，港股通非银ETF广发(513750)跟踪港股通非银指数涨近2%。

3月底以来，地缘局势缓和，投资者风险偏好提升，权益市场回暖，科技板块领涨，非银板块涨幅相对靠后。不过，从估值来看，港股通非银指数最新市盈率为8.01倍，处于历史11.06%分位，可关注后市补涨机会。

保险方面。从上市公司一季报业绩来看，有升有降。受权益市场波动影响，资产端承压；但负债端亮眼，寿险新业务价值高增，财险综合成本率持续改善，呈现高景气特征。

国盛证券研报指出，2026年以来，保险行业负债端持续受益于银行存款搬家趋势，一季度新单保费、NBV延续高增长态势已验证这一复苏动能，向好趋势有望延续；资产端方面，尽管一季度权益市场出现短期波动，但险企整体业绩表现仍相对平稳，4月份以来，随着权益市场企稳回升，叠加长端利率中枢企稳，保险行业利差损压力有望进一步缓解，后续投资收益修复的确定性增强。

券商业绩延续高增态势。2026年一季度，43家上市券商共计实现营业收入1518.10亿元（+20.04%)，实现归母净利润608.76亿元（+16.75%）。得益于市场交投活跃度持续提升，实现经纪业务收入475.79亿元（+44.10%)，投行业务、资管业务增速也在30%以上。

东吴证券认为，在我国资本市场高质量发展的背景以及券商重资产业务能力和效率持续提升的趋势下，未来我国券商ROE水平及估值仍存在上升空间。此外，资本市场改革预期持续强化，且政策鼓励优质券商通过并购做优做强，大型券商优势仍显著，证券行业集中度有望持续提升，大型券商应享有估值溢价。

截至14:15，港股通非银ETF广发（513750）涨2.10%，冲击4连涨，成交金额6.85亿，交投活跃。

数据显示，港股通非银ETF广发（513750）最新规模达245.2亿元，基金规模较一年前增加229.25亿元。截至前一交易日，该基金近六月合计净流入35.46亿元。指数近十年市盈率分位数约11%，可关注低估值赛道补涨机会。

港股通非银ETF广发(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股通非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险权重占比最高，占比近7成！多元金融权重约18%，证券行业权重占比约12 %。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。