零跑汽车Q3营业收入194.5亿元! 朱江明：明年目标100万辆

文 / 王新

美编 / 杨凌霄

出品 / 电动新物种

11月17日，零跑汽车发布2025年第三季度未经审计的财务业绩公告。第三季度，零跑汽车实现营业收入194.5亿元，同比增97.3%；净利润(均指持有人应占利润)1.5亿元，同比扭亏为盈。

作为中国第二家实现持续盈利的造车新势力，零跑从2024年第四季度首次盈利，到2025年三季度盈利再创新高，短短一年时间，完成了从"销量追随者"到"行业领跑者"的蜕变。

连续8个月稳居新势力月销冠军，10月销量首破7万台，第100万台整车下线仅用不到一年就实现从50万到100万的跨越，这些数据背后，是零跑全域自研、产品矩阵、渠道布局的全面爆发。

对于竞争白热化的新能源汽车市场来说，零跑的表现不仅验证了其商业模式的成功，更给行业树立了"规模与盈利并重"的新范本。

01

营收盈利双创新高，成本控制展现硬实力

零跑第三季度的财务表现堪称亮眼。营收194.5亿元，同比增长97.3%，这个数字接近2024年全年营收的60%，也达到了2025年上半年营收的80%。

更关键的是盈利水平的持续提升，零跑第三季度净利润1.5亿元，前三季度累计净利润1.8亿元，而2024年同期还处于6.9亿元的亏损状态。

盈利的背后，是毛利率的稳步提升。三季度零跑毛利率达到14.5%，相比2024年同期的8.1%大幅增长，环比也比二季度提升了0.9个百分点。这一成绩的取得，离不开销量规模效应和持续的成本管理。

资金层面，零跑的底气同样充足。截至9月30日，零跑在手现金及各类金融资产合计339.2亿元，三季度经营活动现金流净额48.8亿元，自由现金流38.4亿元。

充足的资金储备，为后续研发投入、渠道扩张和海外市场开拓提供了坚实保障。

对于新能源汽车行业来说，"烧钱换市场"的时代早已过去，零跑用实打实的盈利和现金流证明，新势力也能实现健康可持续的发展。

02

销量三连跳破纪录，产品矩阵全面开花

销量是业绩增长的核心驱动力，零跑三季度的销量表现堪称"现象级"。

第三季度零跑累计交付17.39万台，同比增长101.77%，环比增长29.63%。在10月，零跑月销量一举突破7万台，达到7.03万台，成为首个月销超7万台的中国造车新势力。

这样的销量成绩，离不开爆款产品的持续发力。C10作为零跑的明星车型，上市18个月累计销量突破20万台，三季度月均销量1.5万台，10月单月销量更是超过2万台，成为零跑首款月销破2万的车型。

新上市的B01表现同样惊艳，上市即爆款，连续三个月交付破万，截至10月底累计销量超4.6万台。此外，B10、C11、C16三款车型在三季度也纷纷实现月销过万，形成了"多点开花"的产品格局。

产品矩阵的完善是销量增长的关键。目前零跑已布局轿车、SUV、MPV等多个细分市场，覆盖10-30万元主流消费区间。今年推出的B平台两款新车，加上C平台的改款车型，满足了不同消费者的需求。

即将上市的旗舰SUVD19、纯电钢炮Lafa5，以及广州车展首发的A10，进一步补齐了产品矩阵，为后续增长储备了充足动力。特别是A10，作为10万内首款搭载激光雷达的车型，500km超长续航加上智能辅助驾驶配置，上市后有望成为新的销量增长点。

03

技术渠道双轮驱动，海外合作打开增长新空间

零跑的快速增长，本质上是技术研发和渠道布局的双重胜利。

作为坚持全域自研的新势力，零跑从未缩减研发投入。三季度研发开支达到12.1亿元，同比增长55.4%，前三季度研发总投入已超过2024年全年。

持续的研发投入换来了实实在在的技术成果，10月发布的全新旗舰D平台，带来了80.3kWh全球最大电池的旗舰增程、千伏纯电、双8797芯片等多项核心技术，让零跑在高端市场具备了竞争力。

今年以来，零跑多款车型完成5次OTA升级，新增及优化50余项功能，智能座舱和辅助驾驶体验持续提升。

这种"软件定义汽车"的能力，让零跑在同质化竞争中脱颖而出。而全域自研带来的成本优势，也让零跑能够在保持产品高配置的同时，给出更具竞争力的价格，形成"越级体验"的产品标签。

渠道扩张同样是零跑的增长引擎。截至9月底，零跑销售服务网络已覆盖292个城市，较去年同期增加88个城市，拥有866家销售门店和493家服务门店。

通过"金银种子"计划和"当地强商"计划，零跑上半年新增门店120家，渠道下沉成效显著。

更重要的是，海外市场正在成为新的增长极。三季度零跑出口1.74万台，1-9月累计出口3.78万台，三季度海外上牌数环比增长约50%，10月海外终端签约量更是环比增长超100%。

与一汽集团的合作也取得实质性进展，首个红旗海外车型项目已落地，预计明年下半年量产并出口，为海外销量增长再添助力。

04

剑指百万销量，零跑2026年冲刺新目标

出色的业绩表现，让零跑有了更大的野心。在提前完成2025年50万台销量目标后，零跑创始人朱江明明确表示，2026年将冲击100万台销量目标。

从50万到100万，看似翻倍的目标，实则有坚实的基础支撑。

产品层面，2026年将是零跑的"产品大年"。除了已经开启盲订或预售的D19、Lafa5、A10外，A系列另一款车型A05也将在明年投放市场，D系列MPV车型也在规划中。丰富的新车储备，将进一步扩大零跑的市场覆盖范围。

技术层面，零跑全域自研的优势将持续释放，D平台的高端技术将逐步下放，让更多车型受益。

渠道方面，零跑计划继续深化国内市场布局，同时加快海外市场拓展，借助与一汽的合作，进一步提升海外市场份额。

资金和产能方面，零跑也做好了准备。339亿元的在手资金，能够保障研发和市场开拓的持续投入。

第100万台整车下线，标志着零跑的生产体系已经具备规模化能力，从50万到100万的产能爬坡经验，将为明年百万销量目标提供有力支撑。

总结

零跑的爆发，是自研与务实的胜利

零跑汽车2025年三季度的业绩，不仅是一组漂亮的数据，更是中国造车新势力发展的一个重要里程碑。

零跑证明了新势力不仅能靠"烧钱"换销量，更能通过全域自研、精准产品定位、高效成本控制，实现规模与盈利的双重突破。

从营收194.5亿元、净利润1.5亿元的季度表现，到提前完成50万台年度目标、全年冲击60万台的销量预期，再到2026年剑指百万的雄心，零跑的每一步都走得扎实有力。

产品矩阵的全面开花、技术研发的持续深耕、渠道网络的快速扩张、海外市场的加速突破，共同构成了零跑的增长飞轮。

对于新能源汽车行业来说，零跑的成功提供了一个全新的发展样本：坚持核心技术自研，聚焦主流消费市场，通过产品力和性价比赢得用户，最终实现商业闭环。