中金公司

观点：2012年狭义乘用车增速将达15%

中金公司最新研究表明，近期汽车股持续反弹，走势明显强于大盘，我们维持前期策略报告观点，坚定推荐乘用车板块中的龙头标的。中金公司同时指出，汽车行业自身催化剂成是汽车股反弹的关键。在经历了2011年政策退出、限购推行以及日本地震影响之后，预计车市将重回较快增长通道，预计2012年狭义乘用车增速将达到15%，其中，由于基数原因，乘用车2~8月销量将持续较快增长，预计增幅在15~20%之间；B 级车和SUV 销量增速将较此更高。考虑到产能基本要到4季度才能陆续释放，中金公司认为2012年2~3季度销量和业绩较快增长是大概率事件。

长城证券

观点：预计2011年汽车销量同比增长8.7％

长城证券最新研究表明，2012年我国汽车市场将开启新一轮周期，对应于增速中枢下移的普及期中后阶段。宏观面预期改善、政策面扰动消除下，行业有望前低后高，预计汽车销量全年同比增长8.7％。

长城证券同时指出，2012汽车行业各细分市场景气表现不一。狭义乘用车回暖确定性强，预计1季度增速见底，2~4季度有望达到15％左右；重卡上半年低位运行，下半年恢复性回升，整体难有起色；大中客传统市场保持平稳，校车市场开启下增速好于2011年。

东北证券

观点：2012年中国车市或开始新一轮的恢复性增长，乘用车销量增幅在12%左右

东北证券最新研究表明，2011-2015年，中国汽车市场销量增速开始进入稳健增长期，年复合增长10%-12%，略高于GDP增速。汽车厂家之间的竞争明显加剧，优秀的企业竞争优势开始凸现出来，存在潜在问题的企业将苦苦挣扎。资本市场上，汽车股的投资机会呈现明显的结构性。

东北证券同时指出，2011年是中国汽车市场的调整年，2012年有望开始新一轮的恢复性增长，其中乘用车销量增长12%左右，商用车销量增速在5%左右。目前各种利好汽车行业的因素正在积聚，2012年汽车股的投资机会应该会好于2011年。

民族证券

观点：2012年中国车市增幅将≤10%，或将有更多的城市加入到限购行列

民族证券最新研究表明，2012年中国汽车行业或将“不温不火过一年”。国内汽车销售量同比增幅将≤10%，行业利润总额同比增长在5%左右，国产汽车价格讲下降2%。

民族证券同时指出，经过2009、2010年的高速增长，特大、一线甚至二线城市汽车保有量增速太快，城市交通、污染等问题十分突出，消化过程需要2年多的时间，二、三线及农村市场需求不可能填补。2012年可能会有更多的城市加入到限购行列。

民生证券

观点：预计2012年中国车市增速为8%～12%

民生证券最新研究表明，2012年是汽车行业新一轮周期的起点，政策的扰动已经散去，汽车及零部件行业的增长更多来自宏观经济带来的自然增长，预计2012年销量增速为8%-12%。需求增速低于产能增速是盈利下滑的先导指标。2012年三季度产能释放，民生证券预计全年整车产能增速达18%，需求增速低于产能增速，盈利能力将继续下滑，预计2012年整体毛利率为15%左右。