连滚带爬又过了一个月，车市没人从从容容

撰文 | 温 莎

编辑 | 黄大路

设计 | 甄尤美

“这两天广州太冷，但明天就暖和起来了。”

2025年11月20日，北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司高级执行副总裁张焱在接受采访时感慨道。他说的是广州的天气，但似乎又意有所指，表达了对中国车市的美好期待。

冷空气袭击羊城，带来了史上最冷的广州车展，南方的艳阳消失了，广州的街头甚至有人穿上了羽绒服。

广州车展也没有了以往的热度，去年仅剩的宾利、保时捷和兰博基尼今年也不再坚守，超豪华品牌集体缺席；雷军、余承东等明星企业家，则因为种种原因低调了起来。

日子好的时候，金九银十结束后，各大车企已经进入收尾阶段，参加广州车展像是一场久违的朋友聚会。然而在你死我活的淘汰赛中，车展动辄几百上千万元的费用，转化率却并不高，预算要花在刀刃上的车企们逐渐失去热情，连广州车展的采访都比以往少了一些。

每个月第一天发布销量，是新势力掀起的风潮，然而过去两个月，一个名气并不大的新势力将时间又提前了一天。10月和11月，极石汽车都赶在月度的最后一天发布销量，因此，成为所有车企中的第一个。

10月，极石汽车交付1426台；11月交付1452台。尽管体量不大，且大多来自海外，但这家已经在中东设立办公室的新势力品牌，心中仍惦记着中国本土市场。10月在阿联酋首都阿布扎比上市的极石ADAMAS将在12月在国内上市。

合资的觉醒虽迟但到，拼起命来连自己都怕。没有参加车展的北京现代，11月销量达到了20001辆，同比增长21%。

12月的第一天，在各大车企的销量放榜中，东风日产已经用一场“史上最舒适”的发布会开启了年底冲刺。东风日产N6的起售价仅为9.19万元，发布会现场，东风日产将引以为傲的沙发搬进发布会现场，以此来夯实“沙发厂”人设。

一边将价格打到谷底，另一边，东风日产还是想要将已经建立的用户心智掌握在手中。

成绩单刷屏的背后，竞争依旧激烈。蔚来董事长李斌在财报闭门会上直言：“原来业内都想着有翘尾效应，10月下旬大家心存侥幸。但事实上11月整个行业新增订单大幅下降，消费者大多在持币观望。”

2025年还有不到30天，但没有人想要停下来，也没有人能停下来。

新势力和而不同

新势力的新车价格，一个比一个炸裂。

11月20日，小鹏汽车发布了旗舰车型小鹏X9超级增程，Max版和Ultra版两个版本的官方指导售价，分别为30.98万元和32.98万元。

这样的价格，当被问起会不会亏本时，小鹏汽车董事长何小鹏说，“这个（定价）对我们内部来说是一个非常艰难的决定。”

11月27日，零跑全新车型零跑Lafa5正式上市，新车分为515公里续航和605公里续航两大版本，市场指导价为9.78万元～12.18万元。与10.58万—13.18万元的预售价相比，零跑Lafa5 515Plus版的限时售价降低了1.3万元，其余版本降低了1.5万元。

零跑汽车创始人、董事长朱江明说，这个定价同样艰难，“Lafa5预售的时候，一些人认为定价高了，但这是一款成本很高的车，零跑内部通过反复讨论，最终决定牺牲自己的利润”。

全栈自研，成本定价，汽车圈的优衣库在2025年卖得风生水起。11月，零跑全系交付再创新高达70327台，每个月都上一个新台阶。“11月，我们提前45天完成了50万辆的年度销售目标。2026年，零跑将冲击100万辆的销量目标。”朱江明说。

虽然销量向好，但是没有人敢提价。2025年11月，新势力的排行顺序为：零跑、小鹏、蔚来和理想。

小鹏交付了36728辆，环比跌12.58%，同比增18.88%。

蔚来交付了36275辆汽车，环比跌10.02%，但同比增长76.3%。其中，乐道卖出了11794辆，萤火虫的销量达到6088辆。

一片涨声中，唯一下滑的是理想。11月，理想汽车销量为31767台，环比微增4.45%，但同比下降了38%，

理想汽车的滑铁卢引发了全面的改革风暴。创始人李想站了出来，他说：“过去三年，我们努力适应职业经理人管理模式，强迫自己接受各种变化，却发现失去了原有的活力。”

尽管如此，理想仍是新势力中唯一全年盈利的企业。

零跑汽车紧随其后。2019年，朱江明曾表示，零跑汽车2025年要完成年销量50万台，并且实现盈利。果不其然，2025年第三季度，零跑汽车净利润持续为正，为1.5亿元。

小鹏离盈利也不远了。2025年第三季度，小鹏营收为203.8亿元，同比增长101.8%，市场预估204.5亿元；净亏损为3.8亿元，同比大幅减亏。

何小鹏说，“我们心中也很笃定，小鹏（2025年）盈利的概率是‘五个九’，先不敢说百分之百。”

还有蔚来，最近几乎每次露面，李斌都会被问到何时盈利。在2025 年第三季度业绩电话会上，李斌表示，蔚来有信心在今年四季度盈利，这也是公司的经营目标。最近的一次采访中，他说：“公司2026年的经营目标是整年盈利。”

造车新势力的前四名暂时看上去步调一致，但未来却似乎渐行渐远。11月，何小鹏现场剪开了人形机器人，李想则想从具身智能中寻找新的增长点，李斌和朱江明却表示要好好卖车。

李斌说，“在相当长的时间之内，我们都会聚焦做好汽车产品，老老实实做产品，老老实实卖车。”

朱江明说，“汽车产业足够大了，蛋糕大得不能再大了，你不能什么都干，也要给别人留活口……把汽车做好就很伟大了，聚焦把汽车做好，把它做深做透。”

顺便说一句，小米汽车虽然11 月依然保持在 4 万辆以上的水平，但是从它 12 月起推出“现车选购”可以看出，市场已经开始看淡这个品牌。

汽车圈拥抱华为

冷清的广州车展，华为是唯一的例外。

借助大湾区的主场优势，华为乾崑首次独立参展，4.2展馆内，华为智能汽车解决方案的展台上，昊铂A800、东风日产天籁、阿维塔07、东风猛士M817等产品紧凑排列。

另一边的18.2展馆，鸿蒙智行包了小半个展馆，旗下问界、智界、享界、尊界、尚界五大合作品牌全系车型一同亮相。

表面上不造车的华为，版图依旧在扩大。

华为乾崑生态大会上，华为智能汽车解决方案 BU CEO靳玉志表示，截至2025年10月底，华为乾崑已和14家车企达成合作，目前已有33款搭载华为乾智驾和鸿蒙座舱技术的量产车型上市。

这还不算。11月19日，广汽集团与华为合作的“启境”品牌首次公开亮相；11月20日，在华为乾崑生态大会上，东风汽车与华为乾崑联合打造的新能源汽车品牌“奕境”正式发布。

五“界”之外再添两“境”，华为依旧掌握话语权。“我们之前为这款车的产品定义吵过很多次架，其实很多原先习惯性的逻辑，后来都被推翻了。我们是基于华为对客户，尤其是对年轻人的洞察，重新调整了产品定义，调整了方案。” 启境汽车CEO刘嘉铭在一场小范围采访中说，他相信这款车明年一定会热卖。

整个2025年11月，鸿蒙智行全新交付新车81864台，同比增长89.61%，单月交付量再创新高。问界M8上市200天，累计交付突破12万台，成为问界品牌年度最大爆款车。

“华系车”还在持续增加中。在11月20日的鸿蒙智行新品发布会上，余承东官宣鸿蒙智行首款旗舰MPV即将亮相。

华为车BU赋能的品牌也捷报频传。

东风汽车旗下猛士汽车11月销量2007 辆，环比增长超38.4%。岚图交付20005辆，同比增长84%，再创历史新高，实现“十连涨”。12月10日，新时代旗舰轿车岚图追光L将以“破晓”之势登场，作为华系阵营压轴上市。

阿维塔家族11月销量14057 辆，同比增长21.4%，再创历史新高，并已连续9个月销量破万。就在11月底，阿维塔已经向港交所提交上市申请，计划2026年第二季度完成上市。

另外，广州车展期间，阿维塔宣布与华为乾崑全面深化战略合作，HI 模式升级为 HI PLUS 模式，这意味着智能化不再是简单地把功能装到车上，而是从底层一起协同开发。

11月，长城汽车也与华为签署《智能化生态合作协议》，推进长城Coffee OS 3和华为HMS for Car的全面合作。

自主品牌之外，合资品牌也在积极拥抱华为。

11月21日，一汽奥迪A5L乾崑智驾版上市。一汽奥迪销售有限公司执行副总经理郭永峰表示，一汽奥迪A5L乾崑智驾版是一汽奥迪与华为合作的首款燃油车型，也是全球首款搭载华为乾崑智驾技术的燃油车。

东风日产则宣告“天籁·鸿蒙座舱”是“全球首个鸿蒙座舱燃油车”，并在展台布置上多处凸显“鸿蒙座舱”字眼。

广汽丰田推出了丰田鸿蒙座舱豪华旗舰D级纯电轿车——铂智7，新车的三大核心卖点分别是：双腔空悬、鸿蒙座舱与激光雷达智驾。

两家大本营位于广州的合资品牌，东风日产和广汽丰田率先喊出了“合资新势力”的口号。在此之前，广汽丰田铂智品牌第二款车铂智3X初战告捷，11月销量达到10010辆，连续两个月销量破万，累积交付超过6.2万辆。

传统车企谁能从容

传统车企开始出现分化。

吉利汽车集团交出了漂亮的成绩单。11月，单月乘用车销量达31.04万辆，同比增长24%，不仅创下历史新高，更实现连续9个月同环比双增长。今年前11个月，吉利累计销量278.78万辆，同比增长42%，全年300万辆销量目标达成率已达93%。

其中，新能源成为销量增长的核心亮点。11月，吉利新能源汽车（含吉利、领克、极氪品牌）销量18.78万辆，同比增长53%；单月新能源渗透率同步攀升至60.5%，两项数据双双刷新历史纪录。

长城汽车11月销售新车12.7万辆，同比增长3.70%，环比增长9.07%。其中，新能源车型销售35,999辆，同比增长15.20%；海外销售43,186辆，同比增长21.66%；20万元以上车型销售31,283辆，同比增长36.70%。

奇瑞卖出 25.58 万辆，同比小幅回落 2%。其中，奇瑞品牌销量 165511 辆，同比增长 1%；星途品牌12021 辆，同比下降24%；捷途品牌55088 辆，同比下降 13%；iCAR 品牌11428 辆，同比增长99%；智界品牌11761 辆，同比增长 3%。

比亚迪的上涨势头已经停止，11月销售48.02万辆，同比下降5.24%；累计销售418.20万辆，同比增长11.30%。值得一提的是，比亚迪海外销量还在增长，11月出口13.19万辆新能源汽车，去年同期是3万辆。

上汽集团方面，今年1~11月，公司销售整车410.8万辆，同比增长16.4%，销量已超去年全年。

11月，上汽集团自主品牌销量达31.6万辆，同比增长9.5%，1~11月累计销量达266.6万辆，同比增长25.7%，占公司销量比重达64.9%，较去年同期提升4.8个百分点。

其中，上汽名爵MG4销量超过13000辆；上汽大通批售24,400辆，同比增长81%，并实现零售月销同比“十连增”，其中海外销量达10,095辆，同比增长92％，再创历史新高；上汽通用五菱全球销量161726辆，新能源连续3个月破十万辆。

还有智己汽车，再次刷新品牌历史，11月销量达13,577台，首次实现连续三个月销量破万辆，并接连创下月度销售新纪录。

广汽集团还没有公布整体销量，旗下埃安11月销量36288 辆，同比下降 14.2%。好消息是，广汽“欧洲市场计划”再进一步，AION V 于奥地利格拉茨工厂启动量产。

北汽集团也还未公布整体销量，但旗下北汽新能源11月销量为32328辆，同比增长112.71%。今年累计产量达17.07万辆，同比增长115.30%；累计销量达17.44万辆，同比增长78.93%。

中国一汽11月销售整车30.6万辆。自主品牌销量8.5万辆；自主新能源汽车销量3.55万辆。其中，红旗品牌单月销量40506辆，奔腾品牌销量达19520辆，同比增长15.4%。

中国长安还没有公布整体销量，旗下除了阿维塔保持销量上行外，深蓝销量为 33,060 辆，处于产品节奏调整阶段。

除了岚图和猛士公布销量外，东风整体销量也还没有公布。

合资车企中，一汽-大众公布了销量，11月整车销量达14.9万辆，燃油车市场份额同比提升2.9个百分点。其中，大众品牌85,045辆，燃油车份额同比涨1.4个百分点；奥迪品牌53,600辆，国产豪华燃油车市场份额排第一；捷达品牌：10,501辆，1-11月累计销量同比提升8.3%。

根据中国汽车流通协会乘用车联席分会发布的数据，今年11月1—23日，全国乘用车市场零售138.4万辆，同比下降11%，环比下降2%；厂商批发169万辆，同比下降8%。

存量市场中，几家欢喜几家愁，可以确认的是，没有人能从从容容。