5月车市有惊喜

——2019年5月乘用车市场经济指数分析

5月销量出炉，同比12连降的哀叹随之而来。然而，高端车销量持续增长，低端车也出现向上势头，因而对于5月车市不必过度唱空。

整体看，5月公众消费能力大降，消费水平大涨，车市存在继续下行的风险。来自北京正则大成汽车信息咨询中心的统计分析显示，今年5月全国乘用车市场规模为2694.3亿元，同比增幅为-12.4%。正则乘用车市场规模指数为571.3 点，较去年同期下降了80.6 点，表明消费能力大幅下降。5月乘用车市场销售平均价达到17.6万元，比去年同期上涨了0.9万元。正则乘用车价格指数为126.6  点，较去年同期上涨6.6点，表明消费水平大幅上涨。

今年5月，20万元以上高端车销量增长，支撑着市场销售平均价大涨。8万元以下低端车销量同比跌去四成，拖累乘用车市场规模萎缩。乘联会批发数据显示，5月乘用车累计销量为154.2万辆，同比增幅为-16.9%，环比增幅为-0.6%。其中，高端车销量为49.7万辆，同比增幅为2.8%；9万~19万元中端车销量为83.9万辆，同比增幅为-18.4%；低端车销量为20.6万辆，同比增幅为-40.0%。

中、低端市场消费低迷，加之车市连续12个月同比下降，因而部分分析人士对于未来市场前景较为悲观。然而，在乘用车大盘环比低走的大环境下，高端市场、低端市场却出现了环比上涨的势头，这种细微的变化令人惊喜。

统计显示，2015~2019年间，5月份销量环比负增长的年份有三个，所以5月销量低于4月水平是大概率事件，因而不必过度悲观。从细分市场看，今年5月，20万元以上高端市场环比增幅为2.1%，成为唯一一个同比、环比双增长的细分市场，表明车市寒冬中高端市场消费值得期待。同时，8万元以下低端市场5月环比增幅高达9.3%。从4~5月市场走势看，似乎可以理解为4月低端市场超跌之后出现短期回调修正。从现实情况分析，也可以看作是部分区域借“国五”切换“国六”的时机大幅降价清库，客观上促进了低端市场销量回升。

如果说高端、低端市场5月份回暖，或多或少给了业界一丝惊喜，那么中端市场出现同比、环比双下降的局面，则相当于车市寒冬中出现了降温最快的“局部地区”，应当引起业界重视。统计显示，5月份，15万~19万元中端高价车销量为18.5万辆，同比增幅为-28.4%，环比增幅为-6.7%，均大大低于乘用车大盘平均水平，表明该细分市场的需求极度疲软。

换个角度看，不差钱的高净值人士倾向于购买20万元以上的高端车，消费能力不高的群体对于8万元以下的低端车更感兴趣，反而把15万~19万元中端高价车晾在非常尴尬的位置上。这种情况对于在15万元以上市场立足未稳，处在冲击高端市场关键时期的部分中国品牌来说绝不是好消息，因此本土车企旗下的高端品牌、高端产品当下日子更为艰难。

作为第二季度的关键月份，5月车市继续下降并不令人意外，但受到部分地区“国五”切换“国六”的政策影响，车市价格战空前激烈，细分市场出现了令人惊喜的回升势头，但这种势头能否延续下去，二季度车市是震荡下行？还是短暂升温？有待继续观察研究。