SUV降速 车市继续回调

——5月乘用车市场经济指数分析

3月车市创下销量新高之后，4~5月连续两个月销量环比下降，乘用车周期性回调的局面愈发明显。在接下来的销售淡季，预计市场走势或愈加平缓。

公众消费水平提升幅度不大，市场进入调整周期。来自北京正则大成汽车信息咨询中心的统计分析显示，今年5月全国乘用车市场规模为3073.9亿元，同比增幅为10.4%。正则乘用车市场规模指数为651.7点，较去年同期上涨61.5  点，表明消费能力有所提升。5月乘用车市场销售平均价为16.6万元，比去年同期上涨了0.3万元。正则乘用车价格指数为120.0点，较去年同期仅上涨2.2 点，表明消费水平微幅上涨。4月正则价格指数上涨1.8点，5月上涨2.2点，连续两个月价格指数小幅调整，意味着市场消费动力不强。

5月乘用车销量环比继续回落，车市回调特征愈发明显。继3月乘用车单月销量突破200万辆“关口”之后，4月、5月单月销量均跌回180万辆水平，且呈现逐渐下降的势头，意味着车市进入周期性调整阶段。乘联会数据显示，5月狭义乘用车销量约为185.1万辆，同比增幅为8.9%，环比增幅为-1.1%。环比增幅相比于4月份（-11.8%）虽然有所收窄，但车市销量回落的势头并没有停止的迹象，预示着乘用车的销售淡季已然到来。

高端消费增长出现降速苗头，低端市场需求依旧疲软，车市上涨后劲不足。5月份，乘用车市场销售平均价与去年同期基本持平，意味着公众消费水平没有明显提升，具体表现为高端车（≥20万元）销量增速下降，低端市场（≤8万元）需求严重不足。

统计显示，5月高端车销量约为47.9万辆，同比增幅为5.6%，低于乘用车大盘增幅（8.9%）；低端车销量约为34.3万辆，同比增幅为-7.1%。有机构统计指出，5月份，10万元及以下二手车车源总数为127.4万辆，几乎是低端新车销量的4倍。低价二手车对低端新车市场产生了巨大冲击，成为影响低端新车销量上涨的重要因素。整体看，低端市场需求乏力，同时高端市场增速放缓，市场上涨动力不足，进入回撤周期。

作为车市上涨主要推动力量的SUV增速下降，意味着乘用车销售淡季已经扑面而来。5月份，轿车提速，SUV降速，产品结构失衡意味着市场已经进入调整周期。乘联会数据显示，5月轿车销量约为94.9万辆，同比增幅为12.6%；SUV销量约为76.8万辆，同比增幅为7.4%；MPV销量约为13.4万辆，同比增幅为-5.8%。轿车销量大涨，表明市场正从购置税优惠结束，消费需求提前释放的“波谷期”中逐步走出来。而SUV增速下降，则是市场销量回落的重要信号。

合资车升温缓慢，车市周期性回调大潮势不可挡。整体看，中国品牌乘用车5月表现抢眼，而合资车销量增长低于市场平均水平。从国别看，德系、日系车表现稳定，销量持续上涨。尽管韩系车销量大涨，但与2016年同期销量相差甚远。而美系车大跌，同样不及2016年同期水平。

据统计，5月中国品牌销量约为74.7 万辆，同比增幅为10.1%；合资车整体销量约为109.9万辆，同比增幅为7.3%。其中，德系车销量约为40.4万辆，同比增幅为8.9%；日系车销量约为36.5万辆，同比增幅为9.4%；美系车销量约为19.4万辆，同比增幅为-12.5%，销量低于2016年同期水平（20.1万辆）；韩系车销量约为9万辆，虽然同比增幅高达72.3%，但远低于2016年同期销量（15万辆）。作为乘用车市场的销量大头，洋品牌乘用车增速放缓，意味着多数消费者购车情绪不高。

从产品看，尽管4~5月新车扎堆上市，部分车型老款产品促销力度不小，但消费者依旧兴趣不高，意味着销售淡季已然到来。从国别看，韩系、美系乘用车销量低于2016年同期水平，表明淘汰大潮冲击下，部分洋品牌已经露出疲态。在接下来的销售淡季，车市周期性回调的趋势下，“淘汰赛”也将进入白热化阶段，真正考验车企实力、定力的时候到了。